企業価値向上ｼﾅﾘｵ作成のための ...
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2004 年 9 月中間期決算説明会
2004 年 9 月中間期決算説明会
2004 年 11 月 26 日
このプレゼンテーション資料には、2004年11月26日現在の将来に関す
る見通しなどが含まれています。実際の業績は、見通しと大きく異なる
結果となる場合があることをご了承願います。
決算の概要
決算の概要
2004 年 9 月中間期連結業績（対期初予想比）
2004
年
9
月中間期連結業績（対期初予想比）
2004
年
9
月中間期連結業績（対期初予想比）
単位：百万円
04 年 9 月中間期
7,277
100.0
1,746
24.0
1,094
15.0
36,104
－
百分比 (%)
金 額
従来予想
対従来予想比
百分比 (%)
増減比 (%)
金 額
増減額
6,750
100.0
527
7.8
売上高
1,350
20.0
396
29.3
経常利益
790
11.7
304
38.5
中間純利益
26,058
10,046
38.6
EPS （円）
－
2004 年 9 月中間期連結業績（対前期比）
2004
年
9
月中間期連結業績（対前期比）
2004
年
9
月中間期連結業績（対前期比）
単位：百万円
04 年 9 月中間期
金 額
百分比 (%)
7,277
100.0
1,746
24.0
1,094
15.0
162
－
241
－
508
－
3,400
46.7
1,721
23.7
36,104
－
03 年 9 月中間期
対前年同期比
百分比 (%)
増減比 (%)
金 額
増減額
5,286
100.0
1,990
37.6
売上高
経常利益
1,073
159.4
673
12.8
中間純利益
682
165.5
412
7.8
設備投資額
▲ 31
▲ 16.1
193
－
減価償却費
▲ 9
▲ 3.9
250
－
研究開発費
24
5.0
484
－
※設備投資額は、有形及び無形固定資産取得額
2,173
41.1
1,227
56.5
売上総利益
638
12.1
1,082
169.6
営業利益
13,052
23,052
176.6
EPS （円）
－
主要グループ会社の業績（中間期）
主要グループ会社の業績（中間期）
主要グループ会社の業績（中間期）
単位：百万円
出資比率
売上高
中間純利益
前期比 (%)
前期比 (%)
金 額
金 額
㈱ﾊｰﾓﾆｯｸ・ﾄﾞﾗｲﾌﾞ・
ｼｽﾃﾑｽﾞ
6,995
986
37.5
296.5
－
ｴｲﾁ・ﾃﾞｨ・ｼｽﾃﾑｽﾞ・
ｲﾝｺｰﾎﾟﾚｲﾃｯﾄﾞ（ｱﾒﾘｶ）
570
53
100%
43.0
332.4
※1
680
34
100%
32.7
▲ 5.1
㈱ﾊｰﾓﾆｯｸ・ｴｲﾃﾞｨ
ﾊｰﾓﾆｯｸ・ﾄﾞﾗｲﾌﾞ・ｱｰｹﾞｰ
（ﾄﾞｲﾂ）
2,179
310
25%
11.6
▲ 17.0
※2
※1 平均為替レート 前中間期：1US＄＝ 118.72 円 当中間期：1US＄＝108.81 円
※2 平均為替レート 前中間期：1€ ＝ 131.20 円 当中間期：1€ ＝ 133.35 円
2004 年 9 月中間期単独業績（対前期比）
2004
年
9
月中間期単独業績（対前期比）
2004
年
9
月中間期単独業績（対前期比）
単位：百万円
04 年 9 月中間期
金 額
百分比 (%)
6,995
100.0
1,568
22.4
986
14.1
109
－
216
－
480
－
2,970
42.5
1,546
22.1
32,545
－
03 年 9 月中間期
対前年同期比
百分比 (%)
増減比 (%)
金 額
増減額
5,086
100.0
1,909
37.5
売上高
経常利益
1,079
220.9
488
9.6
中間純利益
737
296.5
248
4.9
設備投資額
▲ 67
▲ 38.1
176
－
減価償却費
▲ 10
▲ 4.6
226
－
研究開発費
11
2.3
469
－
※設備投資額は、有形及び無形固定資産取得額
1,823
35.9
1,146
62.9
売上総利益
507
10.0
1,038
204.5
営業利益
7,874
24,671
313.3
EPS （円）
－
2004 年 9 月中間期単独経常利益
200
対前年同期比増減要因
200
4
年
9
月中間期単独経常利益
4
年
9
月中間期単独経常利益
対前年同期比増減要因
対前年同期比増減要因
単位：百万円
増収効果
2003 年 9 月中間期
製造固
定費等
の増加
1,568
+125
▲ 108
販管費
の増加
営業外収支
の改善
▲ 30
+40
限界利益率
の改善
+1,052
488
2004 年 9 月中間期
売上高の推移（単独）
売上高の推移（単独）
売上高の推移（単独）
単位：百万円
6,893
4,131
4,100
5,086
6,672
3,587
4,514
6,665
6,995
0
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
01 ／ 3 期
02/3 期
03/3 期
04/3 期
05/3 期
上期
下期
当中間期
01/3期～05/3期 (5 年間）
の上期売上高実績の単
純平均額 (5,441M¥)
13,565
7,718
8,615
11,752
資産の状況（連結）
資産の状況（連結）
資産の状況（連結）
2,976
2,666
2,572
123
3,205
3,124
3,072
350
452
474
867
937
4,231
5,164
5,396
1,965
2,409
5,367
196
160
833
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
'03/9
中間期
'04/3
期
'04/9
中間期
投資その他の資産
無形固定資産
有形固定資産
その他流動資産
棚卸資産
売上債権
現預金・有価証券
13,760
14,845
17,945
単位：百万円
負債・資本の状況（連結）
負債・資本の状況（連結）
負債・資本の状況（連結）
8,151
8,019
8,748
3,038
2,811
3,000
879
1,695
1,289
1,692
1,570
397
378
281
3,157
1,425
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
'03/3 中間期
'04/3 期
'04/9 中間期
株主資本
その他固定負債
その他流動負債
長短期借入金
仕入債務
単位：百万円
13,760
14,845
17,945
社債
少数株主持分
キャッシュフローの状況（連結）
キャッシュフローの状況（連結）
キャッシュフローの状況（連結）
単位:百万円
財務活動によるキャッシュ・フロー
▲ 207
2,517
03 年 9 月中間期
04 年 9 月中間期
270
645
営業活動によるキャッシュ・フロー
▲ 189
▲ 209
投資活動によるキャッシュ・フロー
4
－
換算差額
▲ 126
2,957
現金及び同等物の増加（▲減少）額
1,965
5,367
現金及び同等物の期末残高
2005 年 3 月期 連結業績予想
2005
年
3
月期 連結業績予想
2005
年
3
月期 連結業績予想
単位：百万円
05 年 3 月期 （予）
金 額
百分比 (%)
13,600
100.0
2,800
20.6
1,650
12.1
400
－
530
－
1,050
－
2,750
20.2
52,579
－
04 年 3 月期
対前期比
百分比 (%)
増減比 (%)
金 額
増減額
12,031
100.0
1,569
13.0
売上高
経常利益
735
35.6
2,065
17.2
当期純利益
333
25.3
1,317
10.9
設備投資額
6
1.5
394
－
減価償却費
▲ 22
▲ 4.0
552
－
研究開発費
3
0.3
1,047
－
※設備投資額は、有形及び無形固定資産取得額
1,995
16.6
755
37.8
営業利益
40,204
12,375
30.8
EPS （円）
－
主要グループ会社の業績（通期予想）
主要グループ会社の業績（通期予想）
主要グループ会社の業績（通期予想）
単位：百万円
出資比率
売上高
当期純利益
前期比 (%)
前期比 (%)
金 額
金 額
㈱ﾊｰﾓﾆｯｸ・ﾄﾞﾗｲﾌﾞ・
ｼｽﾃﾑｽﾞ
13,200
1,500
9.7
45.1
－
ｴｲﾁ・ﾃﾞｨ・ｼｽﾃﾑｽﾞ・
ｲﾝｺｰﾎﾟﾚｲﾃｯﾄﾞ（ｱﾒﾘｶ）
1,030
70
100%
27.6
150.0
※1
1,180
40
100%
▲ 1.8
▲ 48.7
㈱ﾊｰﾓﾆｯｸ・ｴｲﾃﾞｨ
ﾊｰﾓﾆｯｸ・ﾄﾞﾗｲﾌﾞ・ｱｰｹﾞｰ
（ﾄﾞｲﾂ）
4,350
580
25%
22.3
▲ 3.6
※2
※1 平均為替レート 前期：1US＄＝115.99 円 今期予想：1US＄＝105.00 円
※2 平均為替レート 前期：1€ ＝131.03 円 今期予想：1€ ＝ 135.00 円
2005 年 3 月期 単独業績予想
2005
年
3
月期 単独業績予想
2005
年
3
月期 単独業績予想
単位：百万円
05 年 3 月期 （予）
金 額
百分比 (%)
13,200
100.0
2,550
19.3
1,500
11.4
340
－
460
－
1,000
－
2,550
19.3
47,763
－
04 年 3 月期
対前期比
百分比 (%)
増減比 (%)
金 額
増減額
11,752
100.0
1,448
12.3
売上高
経常利益
808
46.4
1,742
14.8
当期純利益
466
45.1
1,034
8.8
設備投資額
0
0
340
－
減価償却費
▲ 26
▲ 5.3
486
－
研究開発費
▲ 6
▲ 0.6
1,006
－
※設備投資額は、有形及び無形固定資産取得額
1,745
14.9
805
46.1
営業利益
31,396
16,367
52.1
EPS （円）
－
2005 年3月期単独経常利益（予想）
対前期比増減要因
2005
年
3月期単独経常利益（予想）
2005
年
3月期単独経常利益（予想）
対前期比増減要因
対前期比増減要因
単位：百万円
限界利益率
の改善効果
営業外収
支の改善
増収効果
+180
2004 年 3 月期
製造固定費
の増加
1,742
2005 年 3 月期（予想）
+800
販管費
の増加
▲ 150
2,550
+2
▲ 25
事業の概況
事業の概況
売上高の推移（単独）
売上高の推移（単独）
売上高の推移（単独）
6,893
4,131
4,100
5,086
6,995
6,672
3,587
4,514
6,665
6,205
0
3,000
6,000
9,000
12,000
15,000
01 ／ 3 期
02/3 期
03/3 期
04/3 期
05/3 期（予）
上期
下期
下期予想
13,565
7,718
01/3期～05/3期 (5
年間）の通期売上
高実績（05/03 は予
想）の単純平均額
(10,970M¥)
11,752
単位：百万円
13,200
8,615
製品別売上高（単独）
製品別売上高（単独）
製品別売上高（単独）
3,216
3,513
3,912
5,418
4,840
884
1,001
1,174
5,121
1,543
1,577
1,365
0
2,000
4,000
6,000
上期
下期
上期
下期
上期
下期予想
減速装置
メカトロニクス製品
2003年3月期
4,100
4,514
2004年3月期
5,086
予想
実績
予想
実績
2005年3月期(予想）
6,665
単位：百万円
6,995
6,205
用途別売上高（単独）
用途別売上高（単独）
用途別売上高（単独）
633
829
1,026
1,390
1,334
210
183
216
326
526
1,179
1,379
1,658
1,925
2,088
568
422
498
878
844
816
963
888
1,028
1,096
0
2,000
4,000
6,000
上期
下期
上期
下期
上期
半導体製造装置
液晶製造装置
ロボット
モータメーカ向ギアヘッド
金属工作機械
印刷紙工機械
光学機器
荷役運搬機械
計測試験機器
土木建設機械
その他
4,100
2003 年 3 月期
4,514
2004 年 3 月期
5,086
6,665
単位：百万円
2005 年 3 月期
6,995
半導体製造装置
液晶製造装置
ロボット
ギアヘッド
その他
用途別売上高比率（単独）
用途別売上高比率（単独）
用途別売上高比率（単独）
15.5
18.4
20.2
20.9
19.1
5.1
4.1
4.3
4.9
7.5
28.2
30.6
32.6
28.9
29.9
13.9
9.4
9.8
13.2
12.1
19.9
21.3
17.5
15.4
15.7
0.0%
20.0%
40.0%
60.0%
80.0%
100.0%
上期
下期
上期
下期
上期
半導体製造装置
液晶製造装置
ロボット
モータメーカ向ギアヘッド
金属工作機械
印刷紙工機械
光学機器
荷役運搬機械
計測試験機器
土木建設機械
その他
2003 年 3 月期
2004 年 3 月期
単位：%
2005 年 3 月期
半導体製造装置
液晶製造装置
ロボット
ギアヘッド
その他
製造費用（単独）
製造費用（単独）
製造費用（単独）
927
779
781
810
1,508
1,221
1,260
1,322
1,300
989
720
907
1,066
1,300
4,231
2,261
2,757
3,061
3,200
1,202
781
1,180
56.4
65.5
65.2
62.1
59.0
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
01/03 期
02/03 期
03/03 期
04/03 期
05/03 期（予）
0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
経費
労務費
外注費
材料費
HADから仕入
原価率（％）
単位：百万円
単位：％
HADは連結子会社である株式会社ハーモニック・エイディを指す
販管費（単独）
販管費（単独）
販管費（単独）
1,184
1,013
1,092
1,130
844
944
987
116
104
104
68
90
171
124
127
155
180
53
56
52
45
45
489
415
363
1,089
740
980
436
435
20
34
31
23
22
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
01/03 期
02/03 期
03/03 期
04/03 期
05/03 期（予）
0.0
20.0
40.0
人件費
研究開発費
減価償却費
荷造・発送運賃
賃借料
その他
販管費率（％）
単位：百万円
単位：％
営業利益（単独）
営業利益（単独）
営業利益（単独）
1,745
3,163
2,550
5
334
23.3
0.1
3.9
14.9
19.3
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
01/03 期
02/03 期
03/03 期
04/03 期
05/03 期（予）
0.0
10.0
20.0
30.0
営業利益
営業利益率（％）
単位：百万円
単位：％
設備投資（単独）
設備投資（単独）
設備投資（単独）
単位：百万円
1,010
818
462
340
340
0
200
400
600
800
1,000
01/03 期
02/03 期
03/03 期
04/03 期
05/03 期（予）
※有形及び無形固定資産取得額
今後の展望
今後の展望
当社の売上高の推移
百万円
工作機械
ロボット
半導体製造装置
成長の牽引役
新たな牽引役
15,000
売上高（単体）
10,000
5,000
0
'71'72'73'74'75'76'77'78'79'80'81'82'83'84'85'86'87'88'89'90'91'92'93'94'95'96'97'98'99'00'01'02'03
（年度 FY）
当社業績に影響を与える要因
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
199219931994199519961997199819992000200120022003
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
当社単体売上高（右軸）
日本製半導体製造装置販売高
ロボット総出荷額
億円
(年度)
億円
出所：日本半導体製造装置協会、日本ロボット工業会
日本製半導体製造装置受注高
（単位：百万円）
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
'
9
7
/
6
'
9
7
/
1
0
'
9
8
/
2
'
9
8
/
6
'
9
8
/
1
0
'
9
9
/
2
'
9
9
/
6
'
9
9
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1
0
'
0
0
/
2
'
0
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6
'
0
0
/
1
0
'
0
1
/
2
'
0
1
/
6
'
0
1
/
1
0
'
0
2
/
2
'
0
2
/
6
'
0
2
/
1
0
'
0
3
/
2
'
0
3
/
6
'
0
3
/
1
0
'
0
4
/
2
'
0
4
/
6
半導体製造装置受注は調整
局面入り
出所：SEAJ
基本的な考え方
精度向上
ハーモニックドライ
ブの特性、優位性を
示せる市場の
開拓
競合他社に対する
優位性の維持
価格
トルク増幅重視
汎用モータ+減速機
一般産業機械
ある程度の位置決め
(インバータorステッピング
orサーボ) +減速機
搬送装置・加工装置など
高精度位置決め
高性能サーボモータ+
減速機
ロボット・半導体
高精度減速機のポジションを追求
拡大
拡大
当社製品のポジション
精度
※本表はあくまでイメージであり、形状・大きさ・描画位置が市場規模や製品位置付けを正確に表したものではありません。
新用途のターゲット
研究棟の活用
技術と技能の向上よる高精度製品の開発
光制御
ナノテク
半導体
小型化
超精密
加工
期待される市場
精密減速機に対する高精度要求
ロボットの作業が高度化
Ñより精密な位置決め精度
Ñ振動の小さな動作
Ñ低騒音
顧客要求に対応
より高くなる精度要求
のトレンドを先取りし、
競争優位を向上する
ロボットの要求精度
回転精度（arc-min）
高精度第１次目標
０．０１
０．１
１０
ロボット初期
ロボット
半導体製造装置
１
80年代～
90年代～
現在
目標
顧客要求の先取りと優位性の向上
ハーモニックドライブ減速機における製品開発のイメージ
バリエーションの拡充
現在
超フラット型
トルク容積
比追求型
90年代～
80年代～
トルク大
容積小
容積大
トヨタ自動車株式会社
トヨタ自動車株式会社
高級 SUV 「ランドクルーザー
100
」に搭載
高級 SUV 「ランドクルーザー
100
」に搭載
（敬称略）
VGRSは高級グレード車種に標準採用 （一部車種はオプション）
当社製品の付加価値を認めていただけるアプリケーション
精度＋αによる車載アプリケーションへの挑戦
VGRSはトヨタ自動車株式会社の登録商標です
VGRS （ギア比可変ステアリング）用減速装置として採用
※VGRSは、Variable Gear Ratio Steeringの略称
【採用のポイント】
他の減速機構では実現の難しい
1. ノンバックラッシュ（ = 歯車の遊びが無い）
2. コンパクトなデザイン
3. 高い減速比
が、車載用部品としても高い評価を得た
精度向上を基軸とした成長戦略
持続的な成長
応用型製品
開発型製品
コスト競争力
特殊形状
小型・軽量
（顕在・潜在顧客に提供する選択の幅を広げる）
短納期
付加価値増加
競争優位向上
精度向上
基礎研究
技能
要素技術
生産技術
新用途開拓
2004 年 9 月中間期決算説明会
2004 年 9 月中間期決算説明会
2004 年 11 月 26 日
このプレゼンテーション資料には、2004年11月26日現在の将来に関す
る見通しなどが含まれています。実際の業績は、見通しと大きく異なる
結果となる場合があることをご了承願います。
ウエッブサイト:-------http://www.pdffind.com/pdf/34qib3/
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